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beat365官方网站超68万亿美元待继承财富管理行业将发生哪些新变化?

更新时间:2024-03-07 21:58点击次数:
 beat365官方网站当前,通胀、市场波动和利率变动仍旧是投资者和资产和财富管理行业(Asset&WealthManagement)最担心的问题。 在2023年,AWM更是经历了一场财富。  那么,未来数年直至2027年,资产管理公司该如何前行?投资者尤其是高净值人群对财富管理的期望是什么?  面对不确定的经济和高利率环境,许多资产和财富管理从业人员还不知该如何具体去应对这一情况。他们不得不在

  beat365官方网站当前,通胀、市场波动和利率变动仍旧是投资者和资产和财富管理行业(Asset&WealthManagement)最担心的问题。 在2023年,AWM更是经历了一场财富。

  那么,未来数年直至2027年,资产管理公司该如何前行?投资者尤其是高净值人群对财富管理的期望是什么?

  面对不确定的经济和高利率环境,许多资产和财富管理从业人员还不知该如何具体去应对这一情况。他们不得不在「极力迈过」眼前困境的同时,还必须专注于决策和投资,以实现业务转型、生存和增长。

  另外,市场上Alpha将更难获取,Beta可能会受到货币市场基金甚至银行存款的挑战。我们已经看到一些资金从股票转向收益率更安全的债券和货币市场基金(见下表)。

  如今,高净值人群正在对资金进行重新分配。那些倾向于「被动投资」的高净值人群正在寻求一种透明、流动性和低成本的产品。随着对高回报的追求,再加上出于对冲市场风险考虑,高净值人士正纷纷将资金转入非公开市场中。

  此外,如果2024年及以后利率一直徘徊在4%左右,那些非公开市场的基金经理可能需要通过提高内部IRR来增加市场竞争力。但另一方面,随着经济形势越来越严峻以及「廉价资金时代的终结」,基金经理们想要实现自己的投资目标也变得更加困难。

  报告预计到2027年将出现反弹,全球资产管理规模将达到147.3万亿美元,年复合增长率(CAGR)为5%(见下图)。

  随着全球经济恢复增长、通胀和利率压力缓解,全球资产管理收入将在2027年反弹至6221亿美元,超过2021年5991亿美元的历史新高。而私募市场的收入持续激增则带动了这一增长,到2027年,私募市场收入将占全球资产管理收入的一半左右,较2020年的37.6%大幅上升(见下图)。

  为追求新增长和收益,资产和财富管理组织正进入新的细分市场、地区和资产类别,但同时也为其带来了新的挑战,包括额外的复杂性,运营需求,以及过度集中在小规模产品中导致风险分散过少。

  资产管理规模的增长速度深受亚太地区、非洲和中东的前沿以及新兴市场影响。到2027年,亚太地区资产和财富管理的增长率将比北美地区高出约50%。

  监管机构批准了欧洲长期投资基金(ELTIF)等结构,并将一些管理的私募股权基金、企业发展公司、区间基金和非交易房地产投资信托基金(REITs)纳入401(K)计划(美国401(K)计划是政府、企业、个人三方为员工退休养老分担责任的典型制度设计),这些都在向个人投资者开放非公开市场投资。而这些个人投资者一般为至少拥有100万美元的高净值人群。

  报告预计,到2027年,高净值人群的总资产将达到139.6万亿美元,这反映了高净值人群的主导地位(见下表)。

  这些高净值人群希望能从财富管理机构获得更多的财富,如果这些财富管理机构满足不了他们的需求,就会对其更换。在对美国高净值人士的研究中,报告发现,许多人正在重新考虑他们与财富管理的关系。他们希望能接触到更多种类的产品和服务,包括非公开市场。

  在《ETF 2027:一个充满新可能性的世界》(ETF 2027: A world of new possibilities)报告中接受调查的ETF经理们表示,他们预计未来两三年需求激增最大的将是高净值人群。

  本报告的研究结果进一步证实了这一点,即增长潜力既包括主动型ETF,也包括被动型ETF。近四分之一的机构投资者表示,他们正考虑在未来12至24个月内投资主动型ETF。

  随着新基金的推出,主动ETF资产管理规模的增长还包括现有共同基金的转换。而近60%考虑投资主动型ETF的人表示,他们正准备将5%的共同基金产品转换为主动型ETF。

  另外,随着千禧一始继承婴儿潮一代父母积累的财富,到2030年,超过68万亿美元将从婴儿潮一代转移到千禧一代。千禧一代的期望也可能刺激对ESG、加密/数字和私募市场投资的进一步需求。

  近90%的机构投资者认为,使用颠覆性技术工具(包括大数据、人工智能和区块链)将为其投资组合带来更好的结果和回报。超过90%的资产管理公司已经在使用这些新技术来提高投资业绩。

  譬如,个性化指数越来越受欢迎,特别是那些寻求税收优化收益以及对ESG、因子投资和算法投资组合构建感兴趣的高净值人群。

  近40%的机构投资者计划在未来12至24个月内投资自定义指数产品。近一半的资产管理公司预计,未来12至24个月将在其产品中增加个性化指数解决方案。

  到2027年,报告预计直接指数化的资产管理规模将增加两倍以上,达到1.47万亿美元,约占总资产管理规模的1%。

  另外,技术也在颠覆投资交易、证券持有和合约结算的方式。现有的行业基础设施可能正变得「冗余」。尤其,「代币化」通过增加市场准入和简化基金基础设施进一步推动了这一变革。「代币化证券」是支持区块链的智能合约,它创建代币来分配所有权并授予股息支付等权利。

  迄今为止,虽然报告的焦点仍在「实物资产」上,但「代币化」原则上可以应用于几乎任何类型的投资。它有效地改变了在贸易结算、托管和支付审批上花费的时间、费用和管理。

  推动这个日益数字化的市场的因素包括人工智能的发展。一些资产和财富管理领导者已经在中台和后台使用生成式人工智能进行创新。机器人咨询等应用也在一些市场获得了发展势头。

  报告预测显示,到2027年,机器人顾问管理的资产将达到5.9万亿美元,为2022年2.5万亿美元的两倍多。

  出于竞争者和投资者的压力,导致一些基金的管理费用可能会继续降低。其中,被动型基金的总费用率(TER)(运营或管理基金的总成本)下降幅度最大,但主动型基金在未来几年的下降速度将会更快。

  到2027年,报告预计主动投资基金的TER将比2022年下降12%,降至59个基点(bps),而被动投资基金历来较低的TER将比2022年下降9%,降至13个基点。

  此外,随着基金越来越「透明」以及基金与基金之间费用的「较量」,也将导致费用会有一些调整。其中,最大的推动力现在来自资产和财富管理行业内部。因为大型管理公司能够将规模和对最新技术的投资结合起来,以削弱竞争对手。

  另外,随着未来AWM 行业的整合和高度集中,也将进一步削弱费用。到2027年,报告预计十大传统资产管理公司将控制约一半的共同基金资产管理规模,高于2020年的42.5%。

  近四分之三的资产管理公司(73%)正在考虑在未来几个月内与另一家资产管理公司进行战略整合。在未来一年乃至更长时间内,一些资产管理公司会持续进行战略整合,以获得进入新领域,扩大市场份额以及降低风险的机会。尽管一些交易可能会因估值不确定性和短期资金限制而受阻。

  监管系统对那些「少数且正在不断壮大的」大型资产和财富管理组织的审查也越来越严格。尤其在人口老龄化和公共养老金减少的背景下,监管系统可能会对该行业的收费、报告和产品创新制定新的规定。

  譬如,随着生物多样性被纳入监管分类和新的即将出台的报告要求,资产和财富管理组织如果能将它纳入自己的投资和产品开发战略中,便能让自己的基金「脱颖而出」。

  在报告的调查中,53%的AWM公司正在努力提高ESG事务的透明度,并朝着这个方向努力。展望未来,我们希望能看到更多的资产管理公司能在投资业绩中考虑社会因素,以改善员工和千禧一代对它们的看法。

  此外,在最近的基金价值波动之后,监管机构将进一步加强对「投资者收益」的「关注」。但是与其将即将出台的法规简单地视为一种合规行为,不如将它视为一种机会。这些机会包括利用客户分析和基金定制方面的最新进展,更好地了解和满足投资者在ESG等领域的财务目标和期望。

(编辑:小编)

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